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调查：直销银行设立未经银监部门审批9月20日，河北沧州御河路。来自河南的投资者宋先生站在街头，显得心事重重。街头的风景、飞驰的小车、来往的人潮，似乎也不能“分散”他的这份“心事”：“8月27日，我11000多元的一笔交易到期，钱收到了。但8月28日一份半年期4万元规模的交易到期，至今仍未兑付。后面到期的都没有兑付，好担心自己的投资打水漂。”

这个趋势反映了政策目标中的潜在协同效应在机构架设的设计中的相关性。然而，单个机构内的多个目标可能产生政策冲突，而这些冲突可能并不总是以社会最优的方式解决。另外，单个机构内的权利集中会被利用为挑战中央银行相对于选任制公务员的独立性的基础。让我在本次演讲的剩余部分讨论这些问题。我尤其想讨论目前中央银行决策过程中面临的不断增加的复杂性以及他们的独立性对于他们全面服务公众利益有多关键。我会从讨论来自中央银行的金融稳定责任的一些挑战开始，然后我会设法处理科技进步会影响相关的政策框架和金融行业权威的角色的问题。最后我想探讨货币当局。确实，独立性有助于缓和货币政策的时间不一致问题，这一问题在长期会转变成更高的平均通货膨胀但同时无法实现更高的就业率。

但由于‘风风火火’沿袭的仍是传统唱片公司的运营方式，通过签约艺人，做唱片，然后靠版权和演出赚钱，再加上胡彦斌不懂管理，只顾自己做音乐，公司就渐渐地销声匿迹了。关门那一刻，胡彦斌对自己说：我再也不要开什么唱片公司了，这个不是人干的事。2009 年底，发完专辑《失业情歌》后，胡彦斌选择放弃当下的一切，前往美国进修电影导演专业。他希望有一个全新的生活环境，让自己清醒一下，去整理自己。‘很多朋友都说，你这样走可能会被遗忘，也可能会被替代。其实我心里已经有一个答案：我相信敢于挑战的人，才能创造奇迹。’

此时，如果包括中国在内的债权人一旦大幅抛出美债，势必造成其它债主的跟进，产生足以压垮美国债券价格的连锁反应，最终造成美国财政困境，进而引爆美国的债务危机，与此同时，美元的信用也会进一步下降，而这也是近期美国经济各种热门新闻背后的核心逻辑之一。

美国银行美国利率策略主管Mark Cabana预计美联储的回购操作会持续到1月份以后，但他认为，届时美联储官员会调整操作利率，而不是规模。他表示：“如果他们提高利率，交易商可能会自然而然地减少对美联储的资金依赖，鉴于票据购买会持续增加储备，情况就更是如此。”

该行表示，虽然有关收购最初不会带来重大的盈利贡献，但相信有助中期盈利改善，因目标公司的员工成本及行政开支有望减少，同时社区增值服务会对其盈利贡献有上升空间，也认为雅生活服务有能力从内部及外部扩展，预期其盈利增长于2019年至2021年会较同行为高。